신한투자증권의 2024년 하반기 경제 및 금융시장 전망 중 중국 부분만 정리해본다. 중국 3가지 테마 : 자율주행, 밸류업, 소비재 신한투자증권의 2024년 하반기 경제 및 금융시장 전망 중 중국 부분만 정리해본다. 중국 3가지 테마 : 자율주행, 밸류업, 소비재
하반기 중국증시에 대한 신뢰가 높아지고 있는 경기지표 반등으로 회복경로가 뚜렷해지면서 기업이익 전망도 하향조정이 멈추지만 회복속도 면에서는 아직 확신할 만한 근거 부족, 11월 미국 대선까지 이어지는 규제 리스크도 경계요인 대내외 변수가 잔존한 상황에서 여전히 믿을 수 있는 것은 정부 정책뿐으로 하반기 주목할 중국증시의 핵심 테마다 하반기 중국증시에 대한 신뢰가 높아지고 있는 경기지표 반등으로 회복경로가 뚜렷해지면서 기업이익 전망도 하향조정이 멈추지만 회복속도 면에서는 아직 확신할 만한 근거 부족, 11월 미국 대선까지 이어지는 규제 리스크도 경계요인 대내외 변수가 잔존한 상황에서 여전히 믿을 수 있는 것은 정부 정책뿐으로 하반기 주목할 중국증시의 핵심 테마다
1) 과학기술혁신(AI) 2) 증시 밸류업 프로그램 3) 바텀 피싱 시점에 근접한 서비스 소비재 중국 AI 최대 격전지 : 자율주행 1) 과학기술혁신(AI) 2) 증시 밸류업 프로그램 3) 바텀 피싱 시점에 근접한 서비스 소비재 중국 AI 최대 격전지 : 자율주행
시진핑은 현 시점, 중국 경제 정책의 중점 과학 기술 혁신에 두고 있음.이런 배경에서 올해 양회에서 ‘AI플러스(+)액션 플랜’발표, 정부가 특정 산업 액션 플랜 공식 발표한 것은 2010년대’인터넷 플러스(+)’정책 발표 후 처음:AI산업에 대대적인 정책 지원이 예상되는 이유.중국은 방대한 데이터와 낮은 규제 장벽에 AI기술과 응용 분야에 강점:이를 토대에서 가장 빠른 상업화가 기대되는 분야는 자율 주행.중국 자율 주행은 ’15년부터 정부의 강력한 정책 지원으로 누적 주행 데이터와 기술력 미국과 대등한 수준, 현재 베이징, 상하이, 우한 등 16의 자율 주행 모델 지역에서 L4단계의 완전 자율 주행 택시까지 운행 쥬은세기에에서 전기 자동차와 스마트 카 침투율이 가장 빠르다는 점도 향후 강력한 성장의 지지 동력 정부는 ’25년까지 L2~L3차원 자율 주행 침투율을 신차 판매의 50%,’30년에는 70%까지 확대 계획.연내 테슬라의 중국 내의 완전 자율 주행(FSD)의 시판을 승인 유력하게 되고 중국은 세계 최대의 자율 주행의 격전지인 곳 효은지에 중국 내의 자율 주행 LV4이상 상업화의 실현 가능한 기업:바이두와 화웨이 향후 테슬라의 중국 내의 FSD승인과 로봇 택시 시장 진출까지 이어진다면 로컬 기업의 기술 개발과 투자 경쟁 심화된 고쯔헥심칫프는 바이두, 화웨이, 지리 등이 독자 개발에 성공했지만 아직 상당수가 에느비디아칫프에 의존 한편 핵심 부품의 카메라, 센서, 라이더, 자율 주행 통합 제어 장치(DCU)등은 국산화에 성공, 중공군 AI자율 주행의 최성호 기업:자율 주행 기술 플랫폼 1위 바이두(BIDU), DCU 1위 더 사이좋게시 웨이(002920.SZ)올해 중국 증시의 키워드: 벨 류 오프 시진핑은 현 시점중국 경제 정책의 중점 과학 기술 혁신에 두고 있음.이런 배경에서 올해 양회에서 ‘AI플러스(+)액션 플랜’발표, 정부가 특정 산업 액션 플랜 공식 발표한 것은 2010년대’인터넷 플러스(+)’정책 발표 후 처음:AI산업에 대대적인 정책 지원이 예상되는 이유.중국은 방대한 데이터와 낮은 규제 장벽에 AI기술과 응용 분야에 강점:이를 토대에서 가장 빠른 상업화가 기대되는 분야는 자율 주행.중국 자율 주행은 ’15년부터 정부의 강력한 정책 지원으로 누적 주행 데이터와 기술력 미국과 대등한 수준, 현재 베이징, 상하이, 우한 등 16의 자율 주행 모델 지역에서 L4단계의 완전 자율 주행 택시까지 운행 쥬은세기에에서 전기 자동차와 스마트 카 침투율이 가장 빠르다는 점도 향후 강력한 성장의 지지 동력 정부는 ’25년까지 L2~L3차원 자율 주행 침투율을 신차 판매의 50%,’30년에는 70%까지 확대 계획.연내 테슬라의 중국 내의 완전 자율 주행(FSD)의 시판을 승인 유력하게 되고 중국은 세계 최대의 자율 주행의 격전지인 곳 효은지에 중국 내의 자율 주행 LV4이상 상업화의 실현 가능한 기업:바이두와 화웨이 향후 테슬라의 중국 내의 FSD승인과 로봇 택시 시장 진출까지 이어진다면 로컬 기업의 기술 개발과 투자 경쟁 심화된 고쯔헥심칫프는 바이두, 화웨이, 지리 등이 독자 개발에 성공했지만 아직 상당수가 에느비디아칫프에 의존 한편 핵심 부품의 카메라, 센서, 라이더, 자율 주행 통합 제어 장치(DCU)등은 국산화에 성공, 중공군 AI자율 주행의 최성호 기업:자율 주행 기술 플랫폼 1위 바이두(BIDU), DCU 1위 더 사이좋게시 웨이(002920.SZ)올해 중국 증시의 키워드: 벨 류 오프
중국판 벨 류 오프 프로그램이라고 하는 ‘국 9조’정책은 올해 본토의 증시 관통하는 키워드, 중앙 정부 차원의 주식 시장 활성화 정책에 최초로 ’04년과 ’14년에도 실시됐으며 10년 주기로 발표 특히 올해 강조된 사안은 상장 회사의 품질의 향상과 주주 환원 정책 강화 이전까지는 정책 대상 공기업이었으나 올해 민간 회사 포함 모든 상장사에 확대, 강제성 부여.최근 3년간의 누적 배당 성향 30%미만이거나 이 기간 누적 배당 금액 5,000만원 미만의 상장 기업 특별 관리 종목(ST)로 지정, 페널티 적용.ST종목으로 분류 때 회계 감사 받아야 하며 상장 회사 같은 적극적인 배당 성향의 확대 및 주주 환원 정책 고려는 지난 1분기, 자사주 매입 규모가 전년 동기 대비 3.6배 급증, 4월 말까지 5300여 상장 기업 중 70%이상이 배당 계획 발표:올해 배당 규모 사상 최대 예상.정부는 직접 통제 중앙 기업에 더 엄격한 잣대:중앙 기업 KPI에서 시가 총액의 관리 항목을 포함, 2025년까지 매출액에서 전략적인 신흥 산업의 비율 35%까지 높이는 권고. 특히 40의 중앙 기업에 양자 정보, 인공 지능(AI), 제약․바이오 등 36세부 산업 대규모 기술 투자 주문.ETF:배당 주 ETF(510880.SH), 중국 대표에 대한 고배당을 종목으로 구성된 ETF에 80%가 국유 기업 종목:차이나 모바일(600941.SH), 중앙 국유 기업 중 AI, 클라우드 투자 확대에 가장 적극적 나이 4%대의 배당.서비스 소비, 보텀 피싱 기회중국판 벨 류 오프 프로그램이라고 하는 ‘국 9조’정책은 올해 본토의 증시 관통하는 키워드, 중앙 정부 차원의 주식 시장 활성화 정책에 최초로 ’04년과 ’14년에도 실시됐으며 10년 주기로 발표 특히 올해 강조된 사안은 상장 회사의 품질의 향상과 주주 환원 정책 강화 이전까지는 정책 대상 공기업이었으나 올해 민간 회사 포함 모든 상장사에 확대, 강제성 부여.최근 3년간의 누적 배당 성향 30%미만이거나 이 기간 누적 배당 금액 5,000만원 미만의 상장 기업 특별 관리 종목(ST)로 지정, 페널티 적용.ST종목으로 분류 때 회계 감사 받아야 하며 상장 회사 같은 적극적인 배당 성향의 확대 및 주주 환원 정책 고려는 지난 1분기, 자사주 매입 규모가 전년 동기 대비 3.6배 급증, 4월 말까지 5300여 상장 기업 중 70%이상이 배당 계획 발표:올해 배당 규모 사상 최대 예상.정부는 직접 통제 중앙 기업에 더 엄격한 잣대:중앙 기업 KPI에서 시가 총액의 관리 항목을 포함, 2025년까지 매출액에서 전략적인 신흥 산업의 비율 35%까지 높이는 권고. 특히 40의 중앙 기업에 양자 정보, 인공 지능(AI), 제약․바이오 등 36세부 산업 대규모 기술 투자 주문.ETF:배당 주 ETF(510880.SH), 중국 대표에 대한 고배당을 종목으로 구성된 ETF에 80%가 국유 기업 종목:차이나 모바일(600941.SH), 중앙 국유 기업 중 AI, 클라우드 투자 확대에 가장 적극적 나이 4%대의 배당.서비스 소비, 보텀 피싱 기회
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중국의 소비 심리는 여전히 회복이 지지부진한 모습:가계 자산의 70%이상을 차지하는 부동산 가격의 지속 하락 속 경기 침체로 실질 임금 상승도 제한.그러나 하반기에는 상황 개선하는 것이다.우선 정부의 적극적인 부동산 규제 완화 기조:부동산의 업황이 서서히 바닥 통과하는 일방 주식 시장도 정책 효과와 기업 이익의 회복에 저항감이 계속될 것 자산성 소득의 증가 혹은 그 기대감 확산되면 그동안 밀렸던 서비스 소비재 기업 주가 반등의 시작한 고쯔데표의 수혜주:상하이 국제 공항(600009.SH), 중국 최대의 국제 공항 국제선 이용객 증가 시 고 마진 면세점 수수료 수익도 늘어나는 사업자.3월 기준의 국제선 이용객이 코로나 전에 비해아직 75%수준.국제선 회복이 더딘 이유는 소비 심리 위축도 주요하지만 항공권의 협상과 항공 편, 비자 문제 등 5월부터 국제선 이용객의 회복 본격화하기:정부가 관광업의 활성화 때문에 지난해 4월부터 미 간 직항 항공 편의 확대, 유럽 6개국 처음 노 비자 정책 시범 실시중국의 소비 심리는 여전히 회복이 지지부진한 모습:가계 자산의 70%이상을 차지하는 부동산 가격의 지속 하락 속 경기 침체로 실질 임금 상승도 제한.그러나 하반기에는 상황 개선하는 것이다.우선 정부의 적극적인 부동산 규제 완화 기조:부동산의 업황이 서서히 바닥 통과하는 일방 주식 시장도 정책 효과와 기업 이익의 회복에 저항감이 계속될 것 자산성 소득의 증가 혹은 그 기대감 확산되면 그동안 밀렸던 서비스 소비재 기업 주가 반등의 시작한 고쯔데표의 수혜주:상하이 국제 공항(600009.SH), 중국 최대의 국제 공항 국제선 이용객 증가 시 고 마진 면세점 수수료 수익도 늘어나는 사업자.3월 기준의 국제선 이용객이 코로나 전에 비해아직 75%수준.국제선 회복이 더딘 이유는 소비 심리 위축도 주요하지만 항공권의 협상과 항공 편, 비자 문제 등 5월부터 국제선 이용객의 회복 본격화하기:정부가 관광업의 활성화 때문에 지난해 4월부터 미 간 직항 항공 편의 확대, 유럽 6개국 처음 노 비자 정책 시범 실시
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